Nicolas Cage, Jay Baruchel, Teresa Palmer, Alfred Molina, Monica Bellucci

Il film inizia con un flashback, in cui si viene a conoscenza del fatto che nel 740 d.C. il celebre Mago Merlino aveva tre fedeli apprendisti stregoni: Balthazar Blake, Veronica e Maxim Horvath. Quest'ultimo però lo tradì in favore di Morgana, riuscendo a sopraffare lo stesso Merlino. Questi, prima di morire, diede a Balthazar il compito di trovare il Sommo Merliniano, colui che sarebbe l'unico capace di uccidere la terribile Morgana. Veronica, amata da Balthazar, catturò in sé lo spirito di Morgana e si condannò all'oblio chiudendosi all'interno di una bambola magica impenetrabile, la Grimhold. Nel corso del millennio successivo, Balthazar conserva quest'oggetto così particolare che, oltre a contenere la malefica Morgana e la sua amata Veronica, trattiene in vari strati successivi, come una matrioska (a cui assomiglia molto), gli spiriti malvagi di numerosi morganiani catturati in giro per il mondo nel corso dei secoli dallo stregone.

Nel 2000, a New York, si ha una svolta. Un ragazzino di 10 anni di nome Dave incontra Balthazar in circostanze non del tutto casuali, e lo stregone non impiega molto ad individuare in lui il Sommo Merliniano che sta cercando da secoli. Gli consegna quindi un anello speciale che sancisce il suo ruolo e, mentre prudentemente si accinge a dare alcune prime informazioni al bambino, questi inconsapevolmente libera dal primo strato esterno della Grimhold il malefico Horvath che, di fronte ai suoi occhi, inscena con Balthazar una sfida a colpi di mirabolanti magie. Sbalordito e spaventato il bambino scappa, perdendo per strada la Grimhold. Mentre i due maghi, durante la lotta, finiscono entrambi imprigionati in un antico vaso, Dave ritrova la maestra e i compagni con cui era in gita, ai quali racconta la sua inverosimile esperienza. Il bambino non viene ovviamente creduto e, deriso da tutti, fa un'irreparabile figuraccia.

10 anni dopo Dave, all'età di 20 anni, è un brillante e appassionato studente di fisica, suo unico interesse. Ha un solo amico, non frequenta ragazze e, pur volendo dimenticare quello stranissimo episodio che lo segnò negativamente, conserva ancora l'anello magico. Balthazar, intanto, riesce ad uscire dall'anfora in cui era rimasto prigioniero per un decennio insieme ad Horvath e si rimette in cerca del ragazzo e della Grimhold.....